贵所于 2023年 5月 18日出具的《关于常州腾龙轿车零部件股份有限公司向不特定方针发行可转化公司债券请求文件的审阅问询函》（上证上审（再融资）〔2023〕326号）（以下简称“审阅问询函”）已收悉。常州腾龙轿车零部件股份有限公司（下称“腾龙股份”、“发行人”或“公司”）与申万宏源证券承销保荐有限责任公司（下称“申万宏源承销保荐”或“保荐组织”）、上海市广发律师事务所（下称“发行人律师”）、公证天业会计师事务所（特别一般合伙）（下称“申报会计师”）等相关方，本着勤勉尽责、诚笃守信的准则，就审阅问询函所提问题逐条进行了仔细评论、核对和执行，现回复如下，请予审阅。

　　依据申报资料，1）“新动力轿车热处理集成模块及中心零部件项目”达产后可构成年产245万套（件）新动力轿车热处理集成模块及其他中心零部件产能，项目相关土地运用权证正在处理中。2）“智能化炼胶中心及轿车空调胶管建造项目”达产后，将构成6,000吨/年混炼胶产能以及1,000万米/年空调胶管产能；项目由控股子公司山东天元施行；空调胶管车间地块尚待获得土地运用权。3）“腾龙股份本部轿车热处理系统技改项目”为现有轿车空调管路产品出产线）公司在建项目首要包含波兰工厂、安徽工厂、湖北工厂、广东工厂、陕西工厂，前次募投存在多个产能扩建项目。5）陈述期内，发行人轿车胶管产品产能运用率别离为210.40%、184.76%和124.93%。请发行人依照《监管规矩适用指引—发行类第6号》第4条对募投项目用地状况进行补偿发表。

　　请发行人阐明：（1）本次募投项目与公司现有事务及前次募投项意图联系，是否存在重复建造景象，在前次募投项目没有建造完结、没有彻底达产的状况下施行本次募投项意图必要性及首要考虑，公司主营事务及本次募投项目是否契合国家工业方针；（2）公司是否具有施行本次募投项意图中心技能、配方等，是否已获得本次发行及募投项目所需的资质、批复、答应等；（3）按本次募投项目产品列示现有产能及规划新增产能，结合产品技能先进性、细分商场空间及发行人市占率、拟掩盖客户及对应订单状况、自产耗用等，阐明本次募投项目新增产能的合理性及产能消化办法；（4）结合“腾龙股份本部轿车热处理系统技改项目”的详细内容及施行组织、对公司出产经营的影响等，阐明该项目施行的必要性；（5）经过山东天元施行本次相关募投项意图布景，山东天元少量股东的根本状况，与控股股东、实践操控人、董事、监事、高档处理人员等是否存在相关联系，是否同份额增资或供给借款，是否存在危害上市公司利益的景象；（6）发行人是否因超产能出产遭到行政处罚或存在遭到行政处罚的危险，本次募投项意图环评获得状况，是否契合相关要求；（7）公司及控股、参股子公司是否从事房地产事务，本次征集资金是否投向房地产相关事务。

　　请保荐组织对上述事项进行核对并发表清晰定见，请发行人律师对问题（5）-（7）进行核对并发表清晰定见，其间问题（5）结合《监管规矩适用指引—发行类第6号》第8条进行核对并发表清晰定见。

　　一、请发行人依照《监管规矩适用指引—发行类第 6号》第 4条对募投项目用地状况进行补偿发表

　　公司对募投项目用地状况已于征集阐明书“第七节 本次征集资金运用”之“二、募出资金出资项目详细状况”部分补偿发表如下：

　　本项意图选址坐落安徽省马鞍山市当涂经济开发区，腾龙新动力现已获得募投项意图土地运用权，处理完结了“皖（2023）当涂县不动产权第 0004184号”《不动产权证书》。

　　到本征集阐明书签署日，山东天元现已获得炼胶中心地块建造用地的产权证书，空调胶管车间地块尚待获得土地运用权，详细状况如下：

　　现有土地，已获得鲁（2022）武城县不动产权第 0007705号《不动产 权证书》

　　该地块共 21.84亩土地，分为相邻的两个子地块， 其间地块一触及的 17.99亩土地现已完结建造用 地征收，正在展开招拍挂手续前期作业，估计 2023年 6月完结挂牌，7月完结出让；地块二涉 及的 3.85亩土地现已完结农转用手续，下一步进 行批次建造用地征收，估计 2023年 9月底前可 完结征收作业，10月完结招拍挂及出让手续

　　发行人本次征集资金未用于收买财物；募投项目用地不触及租借土地、不触及运用团体建造用地、不存在占用根本农田、违规运用农地等其他不契合国家土地法律法规方针景象。除“智能化炼胶中心及轿车空调胶管建造项目”之轿车空调胶管车间地块外，公司已获得募投项目触及的其他悉数地块的不动产权证书。

　　因为轿车空调胶管车间用地包含了 2个相邻的子地块，触及建造用地转用、征收及招拍挂供地等环节。到本回复出具日，其间地块一触及的 17.99亩土地现已完结建造用地征收，正在展开招拍挂手续前期作业，估计 2023年 6月完结挂牌，7月完结出让；地块二触及的 3.85亩土地现已完结农转用手续，下一步进行批次建造用地征收，估计 2023年 9月底前可完结征收作业，10月完结招拍挂及出让手续。发行人现已与山东武城经济开发区处理委员会到达出资合作意向，现在正在活跃洽谈处理中，募投项目用地执行不存在本质性障碍和严重不确认性。

　　本次年产 6,000吨/年混炼胶产能以及 1,000万米/年空调胶管项目归于《工业结构调整辅导目录（2019年本）》鼓舞类。上述土地性质为工业用地，契合国发〔2008〕3号《国务院关于促进节约集约用地的告诉》的精力，契合《德州市新式城镇化规划（2021—2035年）》、《武城县疆土空间总体规划（2021-2035年）》（征求定见稿）的规划要求，不归于《约束用地项目目录（2012年本）》、《制止项目用地目录（2012年本）》等负面清单规划。

　　发行人本次“智能化炼胶中心及轿车空调胶管建造项目”用地契合工业方针和疆土空间规划，不触及租借土地、不触及运用团体建造用地、不存在占用根本农田、违规运用农地等其他不契合国家土地法律法规方针景象，募投项目用地执行不存在本质性障碍和严重不确认性。如因不可控要素导致山东天元无法如期获得剩下上述方针地块，山东天元亦可在政府部分及时协调下选用其他可用地块，或从募投项目现有土地划出，不会对本次募投项意图施行构成严重晦气影响。

　　综上，公司本次募投项目用地契合《监管规矩适用指引—发行类第 6号》第 4条关于募投项目用地的相关规则。

　　本项目方案在腾龙股份本部现有出产厂区施行，公司现已获得“苏（2022）常州市不动产权第 0080590号”不动产权证，不触及新增用地。”

　　二、本次募投项目与公司现有事务及前次募投项意图联系，是否存在重复建造景象，在前次募投项目没有建造完结、没有彻底达产的状况下施行本次募投项意图必要性及首要考虑，公司主营事务及本次募投项目是否契合国家工业方针

　　1、新动力轿车热处理集成模块及中心零部件项目（“新动力轿车热处理集成项目”）

　　本次“新动力轿车热处理集成模块及中心零部件项目”是公司依据现有事务与技能在新动力轿车热处理范畴的进一步延伸和开辟，募投项目中的部分产品公司已完结量产，部分新产品是公司现有产品和技能的集成和展开。新动力轿车热处理集成产品首要由板式换热器、水冷冷凝器、气液分离器、流道板组件、电子膨胀阀、电磁阀、温压传感器、电子水泵等零部件组成，募投项目经过自产包含板式换热器、气液分离器、多通阀等零部件，与发行人原有的空调管路产品和已完结小批量量产的电子水泵、温压传感器等产品结合，并从外部收买部分零部件出产装置剂侧集成模块、水侧集成模块和剂侧小集成。除气液分离器归于公司现有量产产品，其他产品都归于新产品。

　　现有产品，公司本部已量产并完结批量供货（现在产能为 120万 件/年，首要供货给某新动力主机厂）

　　本次可转债募投项目新动力轿车热处理集成项目系发行人为投合商场需求、活跃应对新动力轿车职业的展开趋势展开的新品开发项目，与发行人原有的空调管路产品存在显着差异。因为产品存在差异，因而两项目在出产设备及出产工艺也存在较大的差异。

　　（1）两个项目 出产的产品都 归于新动力车 热处理系统的 零部件，配套于 新动力轿车主 机厂。 （2）两个项目 出产产品的主 要原资料都包 括铝制品（铝 管、铝棒、铝型 材），出产本钱 受原资料价格 动摇影响较大。

　　（1）前次募投项目产品为新动力轿车热处理 管路，与腾龙股份本部产品及出产工艺根本一 致，为新动力轿车用空调管路、轿车热处理系 统衔接硬管及附件；轿车空调管路归于轿车空 调系统零部件，用于压缩机、蒸发器、冷凝器 等首要部件之间的衔接。 （2）本次募投项目为新动力轿车热处理集成 模块产品及其零部件，首要由板式换热器、水 冷冷凝器、气液分离器、流道板组件、电子膨 胀阀、电磁阀、温压传感器、电子水泵等零部 件组成，分为剂侧集成模块和水侧集成模块， 结构较轿车空调管路产品更为杂乱，单车价值 量更高。 （3）前次募投项意图部分管路产品除配套主 机厂外，还出口供给至境外轿车零部件系统厂 商。

　　因而，前次募投项目均是在公司现有产品的根底上为应对新增的商场需求、更好地合作主机厂进行的产能扩建，所出产的产品归于公司现有量产产品。本次“新动力轿车热处理集成模块及中心零部件项目”与前次募投项目改变后的三个“新动力轿车热处理管路系统项目”归于不同的项目和产品，不存在重复建造。

　　2、智能化炼胶中心及轿车空调胶管建造项目（“轿车空调胶管项目”） （1）与公司现有事务的联系

　　轿车胶管是指在轿车上用于冷却系统、燃油系统、制冷系统、动力系统、制动系统、转向系统和空调系统等的橡胶软管，是轿车管路的首要组成部分。胶管内部传输燃油、润滑油、制冷剂和水，协助轿车各子系统完结其功用。轿车胶管长时刻作业在较为杂乱的工况下，受各种环境要素的影响，尽管各类胶管用处纷歧，但对耐高低温、压力、气候以及传输液体的腐蚀性均有必定要求。公司现有胶管制品首要运用于发动机冷却系统。

　　运用在轿车空调系统的空调胶管是展开较快的轿车用胶管制品，现在有全橡胶、橡胶-树脂复合资料、全树脂空调胶管，公司研制的轿车空调胶管首要为以三元乙丙胶为质料的新产品，与公司现有运用在发动机冷却系统上的胶管制品存在必定差异。空调胶管项目中各产品与公司现有产品之间的联系如下：

　　混炼胶为胶管的中心 产品，轿车空调胶管 在质料和配方上还需 要参加粘接剂。

　　本次募投项意图混炼胶 出产设备为全自动化设 备，出产功率更高，产品 功用更安稳

　　（1）两种产品在原 资料上都以三元乙丙 橡胶、补强剂、填充 剂、增塑剂、硫化剂、 促进剂为主，轿车空 调胶管还需求粘接 剂。 （2）出产工艺都包含 挤出、硫化、脱芯、 查验等工序。

　　（1）轿车空调胶管在挤 出设备、工艺和产品功用 上与公司现有胶管产品 存在较大差异。 （2）公司现有胶管产品 首要用于直接外销，为下 游商用车主机厂客户配 套；募投项目轿车空调胶 管首要为公司管路产品 配套，经过管路系统总成 完结外销。

　　公司出产的用于发动机范畴的轿车胶管与轿车空调胶管的在配方、结构、出产设备、出产工艺和产品功用上的首要差异如下：

　　三元乙丙橡胶、补强 剂、填充剂、增塑剂、 硫化剂、促进剂按着 不同的配比经过密炼 机混合在一起，构成 混炼胶

　　三元乙丙橡胶、补强剂、填充 剂、增塑剂、硫化剂、促进剂、 粘接剂按着不同的配比经过密 炼机混合在一起，构成混炼胶

　　运送的介质不同，设 计配方组分有差异。 前者运用冷却液，使 用的资料对冷却液有 抗耐性；后者运用制 冷剂，运用的资料对

　　4层：尼龙层、中胶层、织造 增强层、外胶层 5层：内胶层、尼龙层、中胶 层、织造增强层、外胶层

　　抗压才能不同，前者 选用单股针织结构， 后者选用 3股或许 4 股织造结构

　　内胶挤出线、织造出产线、外 胶挤出出产线、空调管硫化生 产线、空调管硫化后工序出产 线、成型管出产线等

　　耐冷却液；抗脉冲。 正常作业压力在 0~0.45Ma（爆炸压力 1MPa以上）

　　耐制冷剂、耐脉冲、抗振荡， 制冷剂低浸透，作业压力高 高压：3.5MPa、低压管：1.5MPa （爆炸压力 10MPa以上）

　　因为介质和作业原理 不同带来的功用差 异。前者选用冷却液 沸点高，抵达冷却目 的，作业压力低；后 者经过制冷剂由气-液 态转化的吸热或放热 进程到达降温进程， 作业压力高

　　“腾龙股份本部轿车热处理系统技改项目”首要对轿车热处理系统事业部的出产线进行晋级改造。公司拟经过本次募投项目对轿车热处理系统中的铝揉捏出产线、热处理系统附件（气液分离器等）出产线及轿车空调管路出产线三个出产模块进行技能改造，进步产线的出产和处理水平缓劳动出产率及质量操控水平，推动公司加速向智能化、自动化、数字化方向转型。本部技改项目将首要经过更新出产设备进步产线的运营功率，助力公司现有事务完结降本增效。

　　本次募投项目与前次募投项目存在较大差异，在施行主体、施行地址、施行方法及产品结构上差异如下：

　　剂侧集成 模块、水侧 集成模块、 剂侧小集 成、板式换 热器、气液 分离器、多 通阀

　　因而，公司本次募投项目与前次募投项目在施行主体、施行地址、施行方法及产品结构上存在较大差异，不存在重复建造的景象。

　　近年来，公司经过资本商场融资的方法补偿了资金实力，投入与主营事务相关的产能建造。伴跟着部分项目产能的逐渐开释、新动力车浸透率的进步及公司商场拓宽力度加强，公司经营收入规划稳步添加，2020年-2022年，公司经营收入从 190,926.32万元添加至 266,971.71万元，复合添加率到达 18.25%。公司事务规划的稳步添加进一步促进公司适应客户需求、紧盯商场趋势不断寻求新的成绩添加点，以支撑更久远的事务展开，完结公司的战略方针。

　　（三）在前次募投项目没有建造完结、没有彻底达产的状况下施行本次募投项意图必要性及首要考虑

　　1、公司前次募投项目现在全体发展顺畅，估计将逐渐建造完结并达产 到 2023年 3月 31日，发行人前次募投项目中触及产能建造项意图施行状况如下：

　　注：到 2023年 3月 31日的征集资金运用状况为处理层计算数据，未经会计师鉴证。

　　由此可见，除“轿车排气高温传感器及配套铂电阻项目”近期延期以外，发行人上述募投项目正在依照原有预期发展建造中，将依照估计时刻完结建造。2023年 3月，“轿车排气高温传感器及配套铂电阻项目”受商场竞赛鼓舞、客户开发力度不及预期的影响，项目全体到达估计可运用的时刻由 2023年 2月延期至2024年 8月。

　　综上，公司前次募投项目建造正在依照方案正常推动。公司本次募投项目触及的新增产能与前次募投项目触及不同类型产品的产能，不存在重复建造，公司本次募投项意图建造具有必要性。

　　2、公司施行本次募投项目是为满意新动力轿车商场快速展开及技能迭代需求的必经之路

　　2020年下半年开端，我国新动力轿车销量继续上涨，2021年，我国新动力轿车产销别离完结 354.5万辆和 352.1万辆，同比均添加 1.6倍。依据乘联会数据，2022全年新动力轿车浸透率到达 28%，新动力轿车继续爆发式添加；依据中国轿车工业协会计算，2022年全年产销别离完结 705.80万辆和 688.70万辆，别离同比添加 96.90%和 93.40%，商场占有率到达 25.60%，高于 2021年 12.1个百分点，添加继续超预期。新动力轿车商场规划的添加将带来对新动力乘用车热处理系统、要害零部件及集成模块的激烈需求。此外，在轿车空调范畴，传统空调不再满意新动力轿车制冷、制热要求，配备电动压缩机的热泵空调成为新时期展开方向。因为电池热处理、热泵空调的运用中对冷媒调理规划、精度等要求的进一步进步，未来热泵空调的遍及和二氧化碳新冷媒的运用，也将带来新动力轿车热处理系统的革新。

　　新动力轿车不同于传统燃油车的驱动系统和电子电气系统，其热处理系统比传统燃油车要杂乱得多。新动力轿车热处理系统中大大都零部件都有着自己的最佳作业温度规划，在合适的温度规划内它们才会发挥最佳功用。这些零部件自身作业时也会发生热量，系统中剩下的热量需求经过冷媒带走或许直接经过某种热交换器散发到空气中，一起新动力轿车为了让车辆中电池赶快到达抱负的作业温度或避免电池过冷，还需求将热量引入系统中。因而有必要有专用的热处理系统和集成模块完结这一功用。全体上来讲，无论是在冷媒侧仍是在水媒侧，新动力车热处理系统全体的展开趋势都是集成化。集成化的首要优势有以下几点：能够有效地完结途径化，有利于规划化的批量出产以及本钱的下降，并能够进步热处理功率，且在整车空间方面，能够节约更多的空间，给乘客供给更多的运用功用。

　　新动力轿车热处理包含空调系统、电池热处理、电机电控和其他电子设备的热处理，插电式混合动力轿车热处理还包含发动机、变速箱的冷却。新动力轿车较传统燃油车，新增了电池、电机等冷却需求，而新动力轿车热处理系统较传统轿车新增冷却板、电池冷却器、电子水泵、电子膨胀阀、PTC加热器或热泵系统等，中心产品价值量大幅进步，新动力车热处理系统这一细分赛道具有杰出的商场前景。

　　发行人现在已在轿车热处理系统零部件、轿车发动机节能环保零部件等范畴树立了较强的竞赛优势，但新动力车商场展开速度和技能迭代速度较快，发行人有必要适应商场趋势，活跃投身到下一代轿车热处理技能革新的浪潮中。经过本次募投项意图施行，将极大增强公司在新动力车热处理零部件范畴的优势位置，进一步完善公司的工业布局，丰厚公司的产品矩阵，促进公司产品晋级，对公司具有重要含义。

　　从职业格式上看，因为国外大型轿车零部件系统企业起步较早，出产设备及处理系统较为先进，因而处于职业抢先位置；但近几年我国轿车工业的迅猛展开为本乡轿车零部件出产企业供给了巨大商场机会。现在我国轿车用空调胶管展开很快，具有竞赛力并占有高端商场的空调胶管出产企业以日资企业上海日轮轿车配件有限公司（“上海日轮”）、姑苏日轮轿车部件有限公司（“姑苏日轮”）和德资企业固恩治（青岛）工程橡胶有限公司（“固恩治青岛”）等为主，阔丹凌云轿车胶管有限公司（“阔丹凌云”，A股上市公司“凌云股份”全资子公司）也占有必定商场份额。

　　募投项目达产后，公司将从轿车发动机胶管范畴拓宽至轿车空调胶管范畴，引领国内空调管路职业，成为集配方研制、工艺开发、管路总成模块集成规划、高端产品出产及技能服务为一体的轿车空调管路模块系统制作基地。项目施行后，公司将运用山东天元在轿车橡胶制品和轿车胶管范畴较强的技能研制才能和经历，加速混炼胶和轿车空调胶管产品的开发，并快速构成批量出产才能，完结工业链的延伸及产品结构的进一步晋级，然后增强公司中心竞赛力，为公司完结可继续展开供给持久动力。此外，公司空调胶管产品将进一步打破国外厂商的技能和商场独占局势，在抢占国内商场的一起，有望开辟海外商场。

　　4、施行本次募投项目关于加强出产的自动化水平缓产品功用的安稳性，完结内部协同，下降出产本钱，进一步增强并坚持商场竞赛力具有重要作用 2019年公司经过收买北京天元进入轿车胶管职业，首要运用于轿车发动机范畴。在被发行人收买前，受限于融资途径、客户拓宽、处理才能等，北京天元及其子公司在胶管范畴的技能晋级遭到许多掣肘，且首要运用人工出产的方法出产混炼胶，技能工艺与国外龙头企业存在必定间隔。发行人方案经过本次募投项目切入轿车空调胶管出产范畴，因为空调胶管对产品的内压、密封性、浸透性有更高的要求，要求山东天元进一步调整胶料及混炼胶的配方，经过研制确认功用安稳的工艺参数；经过建造炼胶中心，树立自动化产线，在进料和称量环节完结了机械化，从输入配方参数到拌和出胶完结了全流程自动化，大大进步了出产环节的自动化水平，削减人工投入，下降现有胶管产品的出产本钱，进步了产品功用的安稳性。募投项意图建造将大幅进步山东天元全体产线的自动化水平，推动公司产品结构和处理水平迈上新的台阶。

　　“智能化炼胶中心及轿车空调胶管建造项目”将新建炼胶中心及空调胶管产线万米/年空调胶管产能。

　　公司完结由轿车发动机胶管向空调胶管范畴进行横向延伸。现在发行人出产的轿车空调管路产品中配套的空调胶管首要从青岛固恩治、姑苏日轮、阔丹凌云等外部厂商收买，本次募投项目达产后，发行人将活跃推动空调胶管在主机厂处认证，并将空调胶管将优先供给发行人自产的管路系统产品，完结了橡塑系统事业部与热处理系统事业部各子公司的内部协同，进步了出产功率并下降出产本钱，有利于发行人进一步增强并坚持商场竞赛力。

　　5、本次募投项意图施行是公司坚持继续展开、增强中心竞赛力的战略挑选 轿车热处理系统调集了热学、流体力学、电气操控等很多范畴，其自身产品较为杂乱，包含多种工艺技能，如铸造、冲压、焊接、密封等，职业具有较高的壁垒。而在轿车工业合资年代，很多合资整车厂本来配套的热处理供给商顺势进入中国商场，一起储藏的技能和经历愈加丰厚。在此布景下，现在全球商场份额出现低会集寡占性商场特征，多以外资品牌为主。全球商场中，龙头企业有日本电装、韩国翰昂、德国、法国法雷奥，其算计占全球轿车热处理系统商场份额的 50%以上。

　　世界龙头企业在长时刻的整车配套进程中，把握了要害中心零部件，而且具有较强的全体热处理系统开发才能，且在整个热处理系统零件中均有布局。而国内厂商在热处理零部件中具有一些较为老练的单品，如三花智控的阀类产品、银轮股份的热交换器、发行人的空调管路等。国内自主厂商首要经过供给热处理系统中的某个零部件的方法，为整车厂进行供货，而全体热处理集成的开发才能相对较弱，因而在轿车热处理系统中单车价值相对较低。跟着国内电动化浪潮鼓起，国内自主品牌及新势力品牌商场份额不断攀升，国内热处理供给商便能够充沛捉住这一展开机会，完结自身单车价值量的进步。

　　新动力轿车的开发自身包含多项新技能、新工艺的研制，其间新动力轿车热处理集成模块的技能研制和工业化是一个十分重要的部分，它直接联系到电池的寿数和可靠性以及电机电控部分的安全性。在国内新动力轿车热处理集成系统/集成模块范畴，同职业从事相似事务的公司有三花智控、银轮股份、拓普集团和盾安环境等传统国内轿车热处理零部件供给商。发行人经过施行“新动力轿车热处理集成模块及中心零部件项目”新增年产集成模块 90万套、剂侧小集成 5万套和板式换热器、气液分离器和多通阀等零部件产品 150万件，大大添加了产品矩阵，在商场竞赛中牢牢占有一席之地。

　　发行人在技能方面把热处理集成模块的开发作为未来产品晋级换代的重要内容，专门成立了腾龙研讨院作为中心开发部分，针对新动力热处理集成模块和其间心部件进行研讨开发，团队自成立以来开发才能得到敏捷进步。经过对新动力热处理集成模块的投入研制，公司将尽力进步自身的技能水平，缩小与国表里抢先企业的间隔，进步中国产品在世界商场中的竞赛力。本次募投项意图成功开发将不仅能完结公司在轿车热处理集成模块制作技能方面的打破，占有更多的国内商场份额，增强公司在轿车热处理范畴的竞赛力，也将给公司产品逐渐占有更多国表里高端商场供给一个杰出的要害。

　　因而，本次募投项目是公司牢牢把握轿车热处理集成模块技能未来展开方向，满意商场迫切需求，加速构成公司事务展开新的添加点的必然挑选，也是公司增强并坚持中心竞赛力，完结可继续展开的战略举动。项意图施行有助于加速完结公司产品向新动力轿车职业的转型晋级，进一步扩展公司热处理系统的工业链、缩小在热处理集成范畴与国内抢先上市公司的间隔，在新的展开机会下精确把握新动力轿车最新动向，不断进步公司盈余水平，为股东发明更多报答。

　　公司的主营事务及本次募投项目均聚集在轿车热处理系统零部件和轿车发动机节能环保零部件的出产和出售，归于轿车零部件工业，契合国家工业方针鼓舞的方向，详细如下：

　　1、公司主营事务及本次募投项意图投向契合国家工业结构调整的要求，归于鼓舞类职业

　　公司首要产品及本次募投项目新增产能首要为轿车热处理系统零部件和轿车发动机节能环保零部件，触及的细分职业如下：

　　11、5万吨/年及以上溴化丁基橡胶、 溶聚丁苯橡胶、稀土顺丁橡胶，丙烯 酸酯橡胶，固含量大于 60%的丁苯胶 乳、异戊二烯胶乳开发与出产，组成 橡胶化学改性技能开发与运用

　　依据国家发改委拟定的《工业结构调整辅导目录（2019年本）》，发行人首要产品契合“第一类 鼓舞类”的要求和规划，归于鼓舞类项目。

　　2、公司主营事务及本次募投项目不归于产能过剩职业以及约束类、筛选类职业

　　依据《国家展开革新委、工业和信息化部、国家动力局、财政部、人力资源社会保证部、国务院国资委关于做好 2018年要点范畴化解过剩产能作业的告诉》（发改运转[2018]554号）、《国家展开革新委、工业和信息化部、国家动力局关于做好 2019年要点范畴化解过剩产能作业的告诉》（发改运转[2019]785号）、《国家展开革新委、工业和信息化部、国家动力局、财政部、人力资源社会保证部、国务院国资委关于做好 2020年要点范畴化解过剩产能作业的告诉》（发改运转[2020]901号）、《工业结构调整辅导目录（2019年本）》（2021年修正）等规范性文件，全国筛选落后和过剩产能职业首要包含炼铁、炼钢、焦炭、铁合金、电石、电解铝、铜锻炼、铅锻炼、水泥（熟料及磨机）、平板玻璃、造纸、制革、印染、铅蓄电池（极板及拼装）、电力、煤炭等。公司主营事务及本次募投项意图首要产品均为轿车热处理系统零部件和轿车发动机节能环保零部件，不归于产能过剩职业以及约束类、筛选类职业。

　　我国向来注重轿车职业展开，更是把轿车强国进步至国家战略高度，提出制作业强国大纲。2017年 4月，《轿车工业中长时刻展开规划》提出力求经过十年继续尽力，迈入世界轿车强国队伍的规划方针。近年来，我国先后出台一系列相关工业方针，支撑鼓舞自主品牌的整车和零部件出产企业的展开，规划在我国培养一批具有世界竞赛优势的零部件出产企业，并力求使我国成为世界轿车零部件的供给基地，为我国轿车零部件工业的展开发明了杰出的方针环境。

　　近年来，国家接连出台了多项引导新动力轿车健康、良性展开的相关方针，经过税收优惠等方法影响新动力轿车的消费需求以及经过补助退坡、进步补助精度、强化资金监管等方法促进新动力轿车职业的优胜劣汰，引导新动力轿车职业向高质量展开。

　　《国民经济和社会展开第十四个五年规划和 2035年前景方针大纲》（“十四五规划和前景大纲”）清晰指出，推动战略性新式工业交融化、集群化、生态化展开，战略性新式工业添加值占 GDP比重超越 17%。“十四五规划和前景大纲”清晰将新动力轿车工业定位为战略性新式工业，要求聚集新一代信息技能、生物技能、新动力、新资料、高端配备、新动力轿车、绿色环保以及航空航天、海洋配备等战略性新式工业，加速要害中心技能立异运用，增强要素保证才能，培养强大工业展开新动能。“十四五规划和前景大纲”在专栏中指出，在制作业中心竞赛力进步方面，要推动新动力轿车和智能网联轿车的展开，打破新动力轿车高安全动力电池、高效驱动电机、高功用动力系统等要害技能，加速研制智能（网联）轿车根底技能途径及软硬件系统，线控底盘和智能终端等要害部件。

　　2017年，工信部、国家发改委、科技部一起发布的《轿车工业中长时刻展开规划》中指出，要大力展开轿车先进技能，构成新动力轿车、智能网联轿车和先进节能轿车梯次合理的工业格式以及完善的工业配套系统，引领轿车工业转型晋级。

　　2020年 11月，国务院办公厅发布《新动力轿车工业展开规划（2021-2035年）》，文件提出有必要抢抓战略机会，稳固杰出气势，充沛发挥根底设施、信息通讯等范畴优势，不断进步工业中心竞赛力，推动新动力轿车工业高质量可继续展开。到 2025年，我国新动力轿车商场竞赛力显着增强，动力电池、驱动电机、车用操作系统等要害技能获得严重打破，安全水平全面进步。纯电动乘用车新车均匀电耗降至 12.0千瓦时/百公里，新动力轿车新车出售量到达轿车新车出售总量的 20%左右，高度自动驾驶轿车完结约束区域和特定场景商业化运用，充换电服务便利性明显进步。新动力轿车仍存在巨大的展开空间。

　　2021年 11月，交通运送部印发了《归纳运送服务“十四五”展开规划》，对新动力轿车的销量提出了比较详细的方针要求，即城市公交、租借轿车、城市物流范畴新动力轿车的占比别离由 2020年的 66.2%、27%、8%进步到 2025年的72%、35%、20%；2025年国家生态文明实验区、大气污染防治要点区域每年新增或更新公交、租借、物流配送等车辆中新动力轿车份额不低于 80%；要求 2025年京津冀区域运送大宗货品的新动力轿车运送的份额到达 70%左右。

　　2022年 1月，国家展开革新委等部分印发《促进绿色消费施行方案》，指出大力展开绿色交通消费，大力推广新动力轿车，逐渐撤销各地新动力车辆购买约束，推动执行免限行、路权等支撑方针，加强充换电、新式储能、加氢等配套根底设施建造，活跃推动车船用 LNG展开。深化展开新动力轿车下乡活动，鼓舞轿车企业研制推广合适乡村居民出行需求、质优价廉、先进适用的新动力轿车，推动健全乡村运维服务系统。合理引导顾客购买轻量化、小型化、低排放乘用车。

　　新动力轿车热处理集成模块项目归于新动力轿车范畴，契合“十四五规划和前景大纲”等规划和方针对新动力轿车职业作为战略性新式工业展开的相关要求，有利于饯别国家新动力轿车工业的展开规划。公司首要产品及本次募投项目新增产能首要为轿车热处理系统零部件和轿车发动机节能环保零部件，契合《2030年前碳达峰举动方案》、《中华人民共和国国民经济和社会展开第十四个五年规划和 2035年前景方针大纲》及《新动力轿车工业展开规划（2021-2035年）》等国家相关工业方针所鼓舞的展开方向。

　　综上，轿车职业方针对职业的展开全体向好，商场需求尤其是新动力车商场需求将继续扩张，公司事务契合上述国家工业方针和国家经济展开战略。公司作为规划化的轿车热处理系统零部件及轿车发动机节能环保零部件出产企业将继续获益。

　　三、公司是否具有施行本次募投项意图中心技能、配方等，是否已获得本次发行及募投项目所需的资质、批复、答应等

　　经过多年的展开，公司具有一支有多年开发经历的研制团队，长时刻专心于热处理系统零部件、轿车胶管等方面技能的研讨，产品规划和制作方面堆集了丰厚的经历，一起对产品未来展开趋势、技能展开途径有深化研讨。到 2022年底，公司及其境内子公司具有轿车热处理系统等各类专利技能 341项，其间发明专利25项。在轿车热处理系统范畴，公司主导或参加了多项国家和职业规范的拟定，能够依照欧洲、美国、日本等世界规范和国内规范，对公司产品进行实验检测，公司实验室经过了 ISO17025（CNAS）系统认可，具有从研制到出产全进程的精密丈量和产品功用实验等才能，其间包含管路的 NVH（噪声、振荡与舒适性实验）实验才能。2021年，公司成为欧洲群众二氧化碳热泵阀组模块供给商，现在公司对欧洲群众送样作业稳步推动，并合作主机厂进行后续订单量产准备作业，阐明公司在热泵系统集成模块上的研制实力得到了头部主机厂的认可，公司有望在这一新式范畴树立先发优势，对公司热处理零部件集成化转型具有里程碑含义。

　　公司聘请了一批在热处理系统规划开发和工艺制作方面有多年经历的专家组成腾龙研讨院，为整个集成模块及零部件产品的研制和工艺制作保驾护航。研讨院分为热处理集成模块开发组和工艺组、板式换热器开发组、单子水泵组、气液分离器组、温压传感器组及仿真剖析组，在腾龙研讨院负责人的带领下，各板块充沛发挥专业优势，进行新动力车热处理集成模块及中心零部件的开发规划。

　　腾龙研讨院的工程师团队从整个热处理系统下手，开发热处理集成模块和其间心部件板式换热器以及流道板组件。现在公司经过在技能研制方面的不断投入，在轿车热处理集成模块方面堆集和把握了部分中心技能，构成了较强的技能壁垒。

　　一起，公司现在已量产热处理集成模块上的部分要害零部件，如气液分离器、温压传感器以及电子水泵等部件，为热处理集成模块的开发奠定了坚实的根底。新动力车热处理集成模块项目要害技能及工艺状况请见本问题之“（二）结合产品技能先进性、细分商场空间及发行人市占率、拟掩盖客户及对应订单状况、自产耗用等，阐明本次募投项目新增产能的合理性及产能消化办法”之回复。

　　此外，为满意新动力热处理集成模块的开发，发行人还将在募投项意图施行中引入新的设备，如对防过失要求极高的板换芯体装置线和用于板换焊接的真空钎焊炉等。

　　到 2023年 3月末，发行人已获得的与本次募投项目产品相关的专利状况如下：

　　发行人已获得 8项与本次募投项目产品相关的专利，并正在请求 5项专利，其间 2项为发明专利，为本次募投项意图施行供给了技能支撑。

　　综上，本项目产品在出产技能上与公司现有事务具有共通性，公司现有的研制团队、研制设备及研制才能，使公司施行本项目具有了技能可行性，可为项目施行供给了技能保证。公司具有施行本次募投项意图中心技能、工艺和设备。

　　2019年公司经过收买北京天元进入轿车胶管范畴，首要运用于轿车发动机冷却系统，首要产品有内氟外硅胶管、硅胶管、针织环绕复合挤出胶管和注压模压胶管等。近几年依托于上市公司完善的出售途径、精密的处理形式，公司在轿车胶管制品范畴完结了长足的展开，现在现已与国表里大部分厂商树立了杰出的合作联系。轿车空调胶管在资料、工艺和技能等方面与发动机用胶管存在必定的相似性和共通性，可是对内压、密封性、浸透性有更高的要求，公司在轿车胶管制品范畴堆集的出产经历和工艺技能为公司后续在轿车空调胶管的研制作业打下了根底。

　　到现在，山东天元具有一支具有多年从事轿车胶管配料及工艺研讨方面的研制及质量操控团队，部分工程技能人员来自国内主干橡胶制品企业，并有多年的实践技能研制与处理的经历，在配方配料、工艺参数、模具开发、拌和、功用实验与检测方面堆集了丰厚的经历，具有完好的资料、产品、模具规划开发技能经历。

　　项目将依托公司现有技能团队展开研制相关作业，为募投项目配备了熟练把握混炼胶和轿车空调胶管配方和工艺等中心技能的研制工程师，现在现已获得本质性发展，研制出轿车空调胶管配方工艺，具有出产质量安稳的混炼胶及轿车空调胶管的研制才能。募投项目研制团队把握不同品种橡胶的混炼工艺，能够依据所需求炼制出胶料的功用要求优选要害的设备组成联动的出产线，到达高效、节能、环保的规范，出产出功用安稳的混炼胶。关于轿车空调胶管，研制工程师了解空调胶管的组成结构，把握胶管的出产工艺、参数和各层橡胶的配方，对浸透层、增强层的优选，内橡胶层与浸透层的粘接，外胶层与增强层的粘接等可供给一套完好的解决方案。

　　到 2022年底，北京天元共具有专利 51项（其间山东天元 23项），其间8项发明专利，29项实用新式专利，14项外观规划专利，包含内氟外硅胶管、橡胶管、塑料胶管、高温胶管等各类胶管产品及与胶管出产相关的外观规划、工艺和配备，为募投项意图施行供给了杰出的技能储藏。此外，公司正在请求与轿车空调胶管相关的发明专利 1项，到本回复出具日，处于“等候实审提案”阶段。因而，公司配备了要害性人才和团队，具有施行本次募投项意图中心工艺和配方。

　　公司已获得本次募投项目施行所需的项目存案手续、环评手续，部分地块用地手续正在处理中，详细状况如下：

　　已在当涂县发改委完结项目 存案，项目编号为 “-04-05-387864”

　　已获得马鞍山市当涂 县生态环境分局出具 的《关于安徽腾龙新能 源轿车热处理零部件 有限公司新动力轿车 热处理集成模块及核 心零部件项目环境影 响陈述表的批复》（当 环表批字[2023]21号）

　　现已获得“皖（2023） 当涂县不动产权第 0004184号”不动产 权证

　　已获得山东省建造项目存案 证明，项目代码为 “-89-01-462240”

　　已获得武城县行政审 批服务局出具的《关于 山东腾龙天元橡塑科 技有限公司智能化炼 胶中心及轿车空调胶 管建造项目环境影响 陈述表的批阅定见》 （武批阅陈述表 [2023]12号）

　　运用厂区现有土地建 设炼胶中心，已获得 鲁（2022）武城县不 动产权第 0007705 号；拟在现有土地北 侧新置办21.8亩建造 胶管车间，现在该地 块已获得建造用地指 标，正在获得中，预 计将在 2023年 10月 底前完结悉数招拍挂 及出让手续

　　已获得江苏省出资项目存案 证，存案证号为武经发管备 〔2023〕38号，项目代码为 “-89-02-852765”

　　现在轿车空调胶管项目所需空调胶管车间地块尚待获得土地运用权。武城县自然资源局已于 2023年 6月 5日出具《武城县自然资源局关于山东天元“智能化炼胶中心及轿车空调胶管建造项目”用地状况的阐明》（“《阐明》”），依据《阐明》，轿车空调胶管车间 21.84亩用地“包含 2个相邻的子地块，触及建造用地转用、征收及招拍挂供地等环节。到现在，其间地块一触及的 17.99亩土地现已完结建造用地征收，正在展开招拍挂手续前期作业，估计 2023年 6月完结挂牌，7月完结出让；地块二触及的 3.85亩土地现已完结农转用手续，下一步进行批次建造用地征收，估计 2023年 9月底前可完结征收作业，10月完结招拍挂及出让手续。”发行人现已与山东武城经济开发区处理委员会到达出资合作意向，现在正在活跃洽谈处理中，募投项目用地执行不存在本质性障碍和严重不确认性。

　　依据上述《阐明》，发行人本次“智能化炼胶中心及轿车空调胶管建造项目”用地契合工业方针和疆土空间规划，不触及租借土地、不触及运用团体建造用地、不存在占用根本农田、违规运用农地等其他不契合国家土地法律法规方针景象，募投项目用地执行不存在本质性障碍和严重不确认性。如因不可控要素导致山东天元无法如期获得剩下上述方针地块，山东天元亦可在政府部分及时协调下选用其他可用地块，或从募投项目现有土地划出，不会对本次募投项意图施行构成严重晦气影响。

　　依据《建造项目环境影响评价分类处理名录》（2021年版），技改项目不归于《建造项目环境影响评价分类处理名录》（2021年版）规则的建造项目，无需处理环境影响评价批阅手续。技改项目将在腾龙股份本部现有出产厂区施行，无需新增获得土地。

　　综上，公司已获得本次募投项目施行所需的项目存案手续、环评手续，部分地块用地手续正在处理中，所占地块契合当地土地方针和城市规划，募投项意图施行不存在严重不确认性。

　　四、按本次募投项目产品列示现有产能及规划新增产能，结合产品技能先进性、细分商场空间及发行人市占率、拟掩盖客户及对应订单状况、自产耗用等，阐明本次募投项目新增产能的合理性及产能消化办法

　　公司现在已完结气液分离器的量产及批量供货，山东天元出产混炼胶满意轿车发动机胶管的需求，本次募投项目其他产品均为新产品新增产能。

　　（二）结合产品技能先进性、细分商场空间及发行人市占率、拟掩盖客户及对应订单状况、自产耗用等，阐明本次募投项目新增产能的合理性及产能消化办法

　　公司在轿车热处理零部件范畴深耕多年，继续聚集自身研制、技能和本钱优势然后继续堆集服务优质客户的经历，在此进程中不断加深在原资料、焊接技能、出产工艺和设备、测验和质量操控等环节的技能认知，并坚持了量产供货时产质量量的安稳性、产品交给力和售后及时呼应才能，然后在优质客户中堆集了长时刻的口碑，为公司后续获取客户新项目定点打下了坚实的根底。

　　轿车热处理系统调集了热学、流体力学、电气操控等很多范畴，其自身产品较为杂乱，包含多种工艺技能，如铸造、冲压、焊接、密封等，职业具有较高的壁垒。新动力轿车的开发自身包含多项新技能、新工艺的研制，其间新动力轿车热处理集成模块的技能研制和工业化是一个十分重要的部分，它直接联系到电池的寿数和可靠性以及电机电控部分的安全性。

　　新动力轿车不同于传统燃油车的驱动系统和电子电气系统，其热处理系统比传统燃油车要杂乱得多。新动力轿车热处理系统中大大都零部件都有着自己的最佳作业温度规划，在合适的温度规划内它们才会发挥最佳功用。这些零部件自身作业时也会发生热量，系统中剩下的热量需求经过冷媒带走或许直接经过某种热交换器散发到空气中，一起新动力轿车为了让车辆中电池赶快到达抱负的作业温度或避免电池过冷，还需求将热量引入系统中。因而有必要有专用的热处理系统和集成模块完结这一功用，热处理系统在新动力轿车中愈加重要。燃油车热处理系统和新动力车热处理系统的差异如下：

　　空调凉风、热泵暖风或 PTC暖风，具有 加热和制冷需求。首要零部件包含电动压 缩机、电子膨胀阀、蒸发器、冷凝器、热 交换器、PTC或许热泵冷凝器等

　　完结的功用首要包含加热和冷却，首要零 部件包含电池冷却板、电子水泵、三通阀 等

　　完结冷却需求，首要包含油冷回路、电子 水泵、低温散热器、电子电扇等元器件

　　此外，在轿车空调范畴，传统空调不再满意新动力轿车制冷、制热要求，配备电动压缩机的热泵空调成为新时期展开方向。因为电池热处理、热泵空调的运用中对冷媒调理规划、精度等要求的进一步进步，未来热泵空调的遍及和二氧化碳新冷媒的运用，也将带来新动力轿车热处理系统的革新，并对制作工艺提出更高的要求。

　　新动力轿车热处理集成模块产品研制的难度首要在于结构比较杂乱，在对整个热处理系统深化了解的根底上进步热处理系统的集成度，经过对冷媒阀的开关和开度操控完结制冷剂在不同流道内运转，然后满意热处理系统不同的运转形式要求。腾龙研讨院现在树立规划仿真团队，在前期的规划开发阶段经过流体仿真模仿剖析和组织规划仿真剖析确认集成模块结构规划和流道压降丢失以及板换的换热功率，大大下降规划开发危险，进步了规划开发功率。针对不同的车型和热处理系统的要求，研制不同的热处理集成模块产品，并在此根底上构成了一套完好老练的先进出产工艺，使产品更好地满意整车规划的要求。

　　新动力轿车热处理集成模块是一种新式轿车热处理部件，触及流道板组件、电池冷却器、板式换热器和水冷冷凝器的零件铸造、冲压、机加工和焊接等工艺进程。一起因为电池冷却器、板式换热器和水冷冷凝器结构的特别性，需求装置时进行防过失，不然板换的制冷剂侧和冷却液侧就会窜腔，产品直接作废；别的在焊接的炉温操控以及安稳性上也十分要害。以剂侧集成模块为例，其出产工艺流程和配备流程见下图：

　　本项目在研制和工艺规划进程中还触及到多项新技能的运用，其立异之处首要体现在如下几个方面：

　　①资料轻量化：传统工艺选用 0.5mm的厚度的铝板，公司现在选用 0.4mm厚度，并正在向 0.36mm研制。一般来说，运用的铝板越薄产品的质量越轻，但对成型和焊接工艺的要求越高。完结资料轻量化有助于下降本钱、增大换热空间，进步产品功用。

　　②剂侧集成模块规划：公司对剂侧集成模块流道板选用同轴管规划，开发了低流阻、轻量化和高强度的流道板组件，完结内部换热功率更高。公司还在测验新工艺新资料的验证，并研讨在对资料压铸后进行 T6处理（一种热处理工艺），进步其装置面的强度功用。

　　③水侧集成模块规划：选用集成规划理念，完结内部高效的换热功用；结合多通阀的运用，削减了水侧集成模块的流道资料的运用，下降了本钱。

　　④要害零部件：公司研制团队开发了高效紧凑的电池冷却器、板式换热器和水冷冷凝器；对电子膨胀阀和操控器的集成运用，进步了装置的一致性和产品途径化；选用 MEMS技能的温压传感器，在压力勘探方面比较陶瓷电容技能安稳性更好，在到达规划效应时本钱更低；经过改进产品结构规划，选用激光焊接技能进步气液分离器在极点工况下的耐压性，把产品耐压性进步到 36兆帕的爆炸压力；经过与供给商合作开发新的密封工艺和资料，增强多通阀的密封性，进步了产品的耐高温、耐候性、弹性体，削减在必定的压力条件下介质的走漏量。

　　⑤焊接工艺及设备：引入真空钎焊炉，对基板、电池冷却器、水冷冷凝器和板式换热器的焊接选用真空炉焊接工艺，保证了洁净度和焊接强度，并方案选用接连真空炉保证焊接质量的一起进步功率、下降本钱。此外，公司还引入了轰动超声波焊接、悬浮焊、热板焊接等先进焊接技能进步产品功用。

　　⑥装置线：引入对防过失要求极高的板换芯体装置线）细分商场空间及发行人市占率

　　燃油车热处理系统首要包含空调制冷系统，和以发动机为热源的座舱暖风系统。而新动力轿车包含座舱、电池、电机电控热处理。座舱热处理系统包含空调凉风、热泵暖风或 PTC暖风，具有加热和制冷需求，首要零部件包含电动压缩机、电子膨胀阀、蒸发器、冷凝器、热交换器、PTC或许热泵冷凝器等。电池热处理系统完结的功用首要包含加热和冷却，首要零部件包含电池冷却板、电子水泵、三通阀等。而电机热处理系统仅有冷却需求，首要包含油冷回路，电子水泵，低温散热器，电子电扇等元器件。

　　据预算，传统燃油车热处理系统零部件单车价值量在 2,155元左右，而新动力轿车热处理系统全体单车价值量进步 3倍，到达 6,275元左右，若选用热泵空调，全体单车价值量能够进步到 7,025元左右。整个热处理系统中，除了单个电动空调压缩机价值量较大，其他各个零部件价值量较为涣散，一般价值量在百元左右。比较传统燃油车，新动力轿车价值量进步首要体现以下几个方面：机械式压缩机晋级为电动压缩机，并新增了电池冷却器，热力膨胀阀晋级为电子膨胀阀，新增 PTC加热器，以及新增的电池和电机电控液冷回路等。别的，热泵系统比较于非热泵系统，价值量进步首要体现在电动压缩机本钱的添加、PTC零件削减，②2025年国内新动力轿车热处理职业商场空间有望到达 700亿元以上 依据乘联会数据，2022全年新动力轿车浸透率到达 28%。2022年，新动力轿车继续爆发式添加，产销别离完结 705.80万辆和 688.70万辆，别离同比添加96.90%和 93.40%，商场占有率到达 25.60%，高于 2021年 12.1个百分点。新动力轿车商场规划的添加将带来对新动力乘用车热处理系统、要害零部件及集成模块的激烈需求。

　　依据 IDC世界商场研讨公司猜测，2025年国内新动力轿车产量将到达 1,300万辆。另依据乘联会和 LMC Automotive猜测，2025年国内乘用车商场总销量有望到达 2,400万辆，国内新动力乘用车浸透率在 2025年有望到达 50%，据此测算 2025年新动力乘用车销量有望超越 1,200万辆。假定纯电动轿车的商场份额维持在四分之三左右，一起热泵系统在纯电动乘用车中的浸透率到达 65%，且跟着新动力轿车热处理系统零件的规划化效应，逐年本钱的下降。经过测算，2025年国内新动力乘用车热处理职业商场空间将达 757亿元，2021年至 2025年的复合添加率到达 36.7%。

　　依据 Marklines数据，2022年三季度全球新动力轿车销量约是国内的 1.6倍左右，估计 2022年全球新动力乘用车热处理职业商场空间约 640亿元。依照现在全球新动力轿车商场格式测算，2025年全球轿车热处理商场空间有望到达1,200亿元。

　　公司凭仗二十余年来的技能堆集，经过本钱与服务优势发明了在职业界抢先的技能、产品、服务优势以及安稳的供货保证才能。公司认为客户发明价值为己任，产品和进程操控才能得到客户的广泛认可，品牌的闻名度和美誉度不断进步，客户粘性不断增强。

　　公司出产的轿车空调管路产品首要用于各类乘用车，首要产品轿车空调管路在细分范畴具有较强的商场竞赛力。对轿车空调管路产品的商场份额按如下假定进行测算：（1）商场占有率=公司产品当年销量/该产品当年商场容量；（2）该产品当年商场容量=当年乘用车销量*每辆轿车运用该类产品的数量；（3）假定公司内销产品均用于国内乘用车拼装。由此可测算出公司在轿车空调管路产品的国内商场占有率及与首要同职业可比公司上海轿车空调配件股份有限公司（“上海汽配”，A04164.SH）比照如下：

　　注 1：以上测算中引证的国内乘用车销量数据来源于同花顺 iFinD；上海汽配的数据来自其申报稿招股阐明书，上海汽配仅发表至 2022年 1-6月轿车空调管路产品内销数量及占比； 注 2：假定每辆乘用车运用 4根空调管路；

　　注 3：发行人轿车空调管路产品内销数量=发行人轿车空调管路总销量-发行人出口数量-境外子公司销量（腾龙香港、腾龙波兰及腾龙马来西亚的销量）；

　　注 4：上表中公司轿车空调管路产品国内商场占有率仅是公司的大略预算，与实践的商场占有率或许略有误差。

　　由此可见，依照管路产品销量计算，现在公司在国内商场份额中占有抢先位置。因为新动力轿车热处理集成模块及中心零部件产品没有建造投产，公司现在暂无商场份额。

　　2022年全球新动力乘用车热处理职业商场空间约640亿元，依照发行人2022年热处理系统零部件的营收中新动力轿车产品完结的收入 6.67亿元测算，发行人在新动力乘用车热处理范畴市占率为 1.04%；2025年全球轿车热处理商场空间有望到达 1,200亿元，依照现有市占率测算，2025年公司新动力乘用车热处理产品出售收入将到达 12.51亿元，存在较大的进步空间。本次募投项目达产后估计完结集成模块产品及零部件共 245万件/年的产能，完结经营收入 10.43亿元/年，依照发行人现在的市占率测算，轿车热处理职业的商场规划将足以支撑发行人募投项目新增产能。

　　在国内新动力轿车热处理零部件范畴，同职业上市公司三花智控、银轮股份、拓普集团和盾安环境等纷繁经过再融资布局新动力车热处理系统集成模块及零部件产能。依据揭露信息发表收拾，各公司的产能布局方案如下：

　　电子水阀 25万 台、PTC加热器 15万台、无钎剂 换热器 45万台， 算计 85万台

　　宁波前湾年产 110万套轿车内 饰功用件项目和 年产 130万套热 处理系统项目

　　注 1：银轮股份的年产 70万套新动力乘用车热泵空调系统、拓普集团的年产 130万套热处理系统与公司“新动力轿车热处理集成模块及中心零部件项目”中的集成模块产品较为相似。

　　注 2：上述可比公司现有热处理产品产量状况来自 2022年年报或再融资征集阐明书发表，已包含再融资募投项意图产能开释。

　　发行人经过本次募投项目新增年产集成模块 90万套、剂侧小集成 5万套和轿车热处理零部件 150万件，其间轿车热处理零部件包含板式换热器、气液分离器和多通阀等产品。发行人将经过施行本次募投项目补偿后发下风，缩小在热处理集成范畴与同职业处于抢先位置上市公司的间隔，在商场竞赛中占有一席之地。

　　综上所述，考虑到职业的未来添加空间较大、公司现在的全球市占率水平仍较低一级要素，公司具有未来继续事务添加的空间，具有继续获取客户订单消化募投项目产能的商场根底。

　　公司现已与沃尔沃、本田、Stellantis、群众、吉祥、上汽、长城等多家国表里首要的轿车整车制作企业，蔚来、小鹏、抱负、零跑等国内新式新动力整车制作企业，以及法雷奥、、翰昂、大陆、博世等世界闻名轿车零部件系统供给商树立长时刻合作联系并屡次荣膺优异供给商等荣誉称号。公司具有在职业界抢先的技能、产品、服务以及安稳的供货保证才能，出产进程操控才能得到客户的广泛认可，品牌的闻名度和美誉度不断进步，客户粘性不断增强。因为现有热处理系统零部件客户中的整车制作企业与新动力车热处理集成模块项目方针客户高度重合，因而募投项目可运用公司现有客户资源和出售系统进行事务拓宽。

　　轿车热处理系统产品具有供给商门槛高、开发周期长、需求安稳的特色，发行人进入客户供给商系统后，跟着产品迭代坚持长时刻安稳的供货联系。跟着车型数量的继续添加以及产品生命周期的不断缩短，越来越多的整车企业开端推广途径同享战略，即多款车型同享同一组零部件。在此布景下，一旦进入整车企业的配套系统，零部件企业获取后续订单的才能便大大增强。公司具有在职业界抢先的技能、产品、服务以及安稳的供货保证才能，产品和进程操控才能得到客户的广泛认可。公司已树立的杰出品牌形象以及已堆集的优质客户资源，将为本次募投项意图产品的商场开辟和客户导入供给有力支撑。（未完）