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近日,福建佰源智能装备股份有限公司(以下简称“佰源装备”)披露了招股说明书(申报稿),拟登陆北交所,保荐人为长城国瑞证券。
佰源装备是一家专注于针织圆型纬编机研发、生产和销售的纺织机械装备制造商。
截至招股说明书签署日,傅开实直接持有公司股份 84,903,500 股,占公司总股本 77.34%,同时担任公司董事长兼总经理,能够对公司经营决策产生重大影响,为公司的控制股权的人、实际控制人。
本次IPO拟募资1.16亿元,大多数都用在佰源装备生产基地改扩建项目、佰源装备研发技术中心建设项目、补充流动资金。
报告期内,公司计入当期损益的各种政府补助金额分别为 803.36 万元、821.52 万元、1418.55万元和 0 万元,占总利润的占比分别是 13.51%、19.12%、29.31%、0%。报告期内,公司获得的政府救助在某些特定的程度上提升了其利润水平。
事实上,经过多年的发展,佰源装备在研发与技术、产品与品牌、产业化配套和营销服务等方面建立了竞争优势,但受制于融资渠道和国际化人才储备等方面因素的影响,公司在扩大产品生产规模和优化产品结构等方面受到一定的制约。近年来,行业内主要竞争对象也加大对产品的研发投入和市场开发力度,同时也有新厂商的进入,加剧了行业的竞争。
公司生产所需的原材料最重要的包含锻铸件毛坯、标准件、电器件、精密件及生产耗材类等,原材料成本系公司生产所带来的成本主要构成部分,报告期各期公司直接材料成本占主营业务成本的比例均超八成。报告期内,钢铁价格经历了较大幅度的波动,公司依据原材料价格的波动及时作出调整产品价格,未对毛利率产生重大影响。
报告期内,佰源装备的境外出售的收益占主要经营业务收入的占比分别是 18.21%、22.75%、18.09%、18.05%;汇兑损益分别为 72.44 万元、51.33 万元、-172.81 万元、10.45 万元,占当期总利润的占比分别是 1.22%、1.19%、-3.57%、1.23%。公司在拓展境外市场业务过程中,会受到出口地政治经济发展形势、贸易政策、汇率波动等因素影响,上述因素的不利变化将对公司境外销售产生负面冲击。
同时,不同于消费类产品,圆纬机具有固定资产属性,客户购买需求的连续性相比来说较低,要一直开拓新客户,公司客户较为分散,客户关系管理和开拓的难度较高。报告期内,公司前五大客户出售的收益占其营业收入的占比分别是 29.93%、12.28%、14.17%、25.87%,且各期客户重叠度较低。因此,随公司的持续经营与发展,若无法持续开拓新客户,或将对公司造成不利冲击。
报告期各期末,公司应收账款账面价值分别为 1.48亿元、1.46亿元、1.54亿元、1.54亿元,占流动资产的占比分别是 39.77%、38.94%、37.42%、39.24%。随着未来公司业务规模持续扩张、营业收入迅速增加,应收账款总额可能会促进增加,若宏观经济环境、客户经营状况等发生不利变化,或将导致公司面临坏账的风险和资产周转效率下降的风险。
此外,佰源装备的资产负债率、流动比率和速动比率与同行业可比公司平均值基本一致,且资产负债率总体呈下降趋势,流动比率和速动比率呈上涨的趋势,报告期内,公司资产结构一直在优化,偿还债务的能力逐年提高。
公司资产负债率、流动比率和速动比率与同行业可比公司的详细情况,图片来自:招股书